Síly medvědů a býků se vyrovnaly (Týden 33)

Řeči o konci světa a biblickém propadu akciových indexů utichly. Ještě před týdnem jsme si možná i v nějakém ženském časopisu mohli přečíst věštby o blížícím se burzovním krachu.

Upřímně řečeno, ani moc ne. Technologie nejsou zase tak drahé. Třeba P/E akcií společnosti Alphabet (GOOGL) je aktuálně nižší, než je P/E poměr akcií firmy Coca-Cola (KO). Na bázi zisku přepočteného na jednu akcii je tedy ten „Gúgl“ levnější a o něčem jako tvorba free cash flow se nelze ani bavit. Většina technologických gigantů rozhodně nebyla a nejspíš ani není extrémně drahá. Zejména po korekci, kterou jsme si v uplynulých týdnech prožili.   

Znamená to, že jsme „venku z lesa“ a odteď už zase jenom nahoru? To nevím. Jsme v bodě, kdy je těžké něco odhadnout. Síly medvědů a býků jsou prozatím vyrovnány.

Graf ukazuje, že se nacházíme tak někde mezi. Návrat hodnoty indexu do výběhu býků může být vnímán jako znovuobnovení jejich vlády nad trhem a naopak. Pokles a uzavření v červeném teritoriu může být vykládán jako opětovný počátek nadvlády „bručounů“. Aktuálně jsme v zemi nikoho a pro odpověď musíme vyčkat věcí příštích. Není důvod k optimismu, ale ani k přehnanému pesimismu.

Není to od analytika alibismus, říkat, že se uvidí?

Nemyslím si. Spíše je to projev realismu, se kterým jsem minule odolal vábení přidat se k celosvětovému „medvědímu rojení“.  A vábení to není malé. Nemůžete totiž skončit jako trouba, který nic neví. Když všichni předpokládají pokles a „ono“ to z nějakého důvodu roste, pak jste v pohodě. Všichni předpokládali pokles, včetně těch nejmoudřejších hlav, a tak jestli trh naopak silně roste, pak se spletli všichni a ten růst se prostě nedal předvídat… A napsat článek o jasném burzovním krachu je s pomocí ChatGPT skutečně „piece of cake“.

Václav Pech, investiční analytik Broker Trustu

Související články

Výnosy

Daně za rok 2024: Jak správně danit výnosy z prodeje cenných papírů nebo dividendy?

Obliba investování u nás roste. Podle aktuální průzkumu pro AKAT ČR jednorázově či pravidelně investuje každý třetí Čech a meziročně klesl o 7 procentních bodů počet Čechů, kteří s investováním…

27. 3. 2025 10 minut čtení

Výnosy

Zapomeňte na technologické giganty? Novým hitem investorů jsou akcie zbrojařů

V době, kdy akcie technologických gigantů klesají a různé virálně populární akcie ztrácejí lesk i hodnotu o desítky procent, obracejí investoři svou pozornost ke zbrojařským společnostem. Firmy jako Rheinmetall či…

20. 3. 2025 5 minut čtení

Výnosy

MAGA, nebo MEGA? Evropské akcie nabízejí příležitost pro hodnotové investory

„Ty máš opravdu v portfoliu české akcie? To jako fakt?“ zeptal se mě nedávno kamarád, s nímž jsme před čtvrt stoletím kupovali naše první akcie ČEZu. „Já už mám jen…

27. 2. 2025 5 minut čtení

Zpět na články

Články e-mailem každý pátek

Rádi vám předáme know-how. Nechte nám na sebe kontakt.